业绩预增类居多,输变电及新能源公司领先。电气设备行业中已披露业绩预告的20家公司中,预增17家(占85%),预减1家控制工程网版权所有,预亏2家CONTROL ENGINEERING China版权所有,预增幅度达50%以上的共7家控制工程网版权所有,其中以输变电及新能源公司领先www.cechina.cn,如特变电工、思源电气、东源电器、金风科技、荣信股份等,订单的大幅增长均受益于行业景气。
从3个角度把握行业四季度投资机会。1)8月份以来钢材价格已经有较大幅度的回调,使得金属材料成本占比约达60%的电气设备公司盈利将现回升
维持行业增持评级。在国家扭转电站与电网投资失衡问题、落实“节能减排”政策及大力发展新能源的形势下,预计未来几年我国新能源装机量、电网投资规模的年均增速分别在40%、20%左右;建议关注以上细分行业持续景气下的龙头企业;结合从材料成本压力缓解、业绩的季节性特征及大股东增持的可能性的3个角度把握行业四季度投资机会;重点推荐特变电工、天威保变、置信电气、思源电气、东源电器,均给予“增持”评级。提示大盘系统性风险、原材料价格波动风险及投产项目进度滞后风险。